5月29日，脑机接口概念股创新医疗（002173.SZ）开盘跳水，仅14分钟就封跌停板，报19.14元/股。

过去两周，创新医疗投资者的经历“跌宕起伏”。5月19日，因脑机接口迎来利好，创新医疗拿下涨停，随后6个交易日股价持续下跌，5月28日略有回调，又在29日迎来跌停。

5月28日晚，创新医疗实控人陈夏英、一致行动人陈海军以及浙商创投股份有限公司（下称“浙商创投”），收到来自浙江证监局的警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

图据视觉中国

这一次行政监管，牵扯出11年前的旧事。浙江证监局在现场检查中发现，2015年3月，陈夏英、陈海军、浙商创投签署了涉及公司重大股权变动的《合作框架协议》，后续还与浙商创投指定主体签署了相关配套协议。然而，这些关键协议的签署情况未及时告知上市公司，导致公司在2015年11月30日披露的重大资产重组申报材料中，未将这些协议作为重大事项予以提示披露。

2015年6月，公司披露了拟收购建华医院、康华医院、福恬医院三家医院的重大资产重组预案。

就在一个月前，2015年5月，浙商创投当时的实控人陈越孟，通过旗下公司岚创投资分别受让建华医院10.97%股权、康华医院6.46%股权、福恬医院18.89%股权。后续，岚创投资作为交易对方参与了创新医疗发行股份购买上述医院资产并配套募资。

2016年1月，千足珍珠完成了对三家医院的100%股权过户手续及相关工商变更登记；2016年6月，公司名称也变更为“创新医疗管理股份有限公司”。

但在2019年，并购核心标的建华医院与上市公司爆发激烈内斗。

2019年6月，创新医疗时任总裁马建建接管建华医院，代表创新医疗到建华医院与医院管理层进行面对面交流，却遭到了鸡蛋、菜叶的“袭击”。在当年的股东大会上，与浙商创投关联甚深的股东方临阵倒戈，罢免了包括实控人陈海军在内的多名董事。此后，公司管理持续动荡。2021年，浙商创投及相关股东方再次提请罢免公司董事，进一步加剧公司治理危机。

管理混乱也反映在业绩上，2019年至2025年，创新医疗归母净利润连续亏损。其中，2025年公司营收7.81亿元，归母净利润亏损3485.45万元。

2026年一季度，公司营收1.67亿元，同比下降13.80%；归母净利润亏损2514.97万元，亏损扩大80.45%；扣非归母净利润亏损2528.74万元，亏损扩大68.92%。

公司解释称，主要系建华医院所在地齐齐哈尔地区医保政策动态调整，叠加药品耗材持续集采降价等因素综合影响，导致公司本期经营业绩较上年同期出现下降。

近年来，创新医疗也在积极布局脑机接口新赛道，公司此前表示，2026年将主动把握新兴技术进步在医疗提升等方面的发展机会，与主营业务协同发展，合力创新，形成公司的第二增长曲线。

2025年10月，公司控股子公司博灵脑机的赛博灵科AC5上肢运动功能辅助与增强系统上市，当年实现收入11.4万元；赛博灵科HC2手部柔性外骨骼康复训练系统也于2026年5月上市销售。

受脑机接口概念驱动，创新医疗股价今年以来多次异动，呈现高波动特征。今年以来，公司股价累计下跌11.02%，换手率高达1002.15%，市场博弈激烈。截至今年3月31日，公司股东数为15.1万户。

编辑 陶玥阳 肖世清 综合自每经网、21经济网、公司公告等 审核 高升祥