新势力饮品步步紧逼，康师傅、统一“尚能战否”？

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作者|晓锋

来源|博望财经

康师傅和统一还能战否？

增长仍在进行，但成色有待改进。翻看康师傅、统一最新披露的2026年半年报，两家国民饮料巨头的处境，高度相似又耐人寻味。

坦率地讲，饮料市场早已不再是遍地增量的时代，传统瓶装饮料的增长红利持续退潮，两家企业的非饮料业务发展势头尚可，不过康师傅、统一的营收大盘，仍牢牢绑在饮品业务层面。

如果再进一步深挖，饮品业务又依靠老牌爆品撑起增长的面子，其中，冰红茶稳住康师傅，阿萨姆托举统一。

新的大单品迟迟接不上力，外部新式茶饮持续分流，叠加AI数字化重塑食品饮料产业规则，老牌饮品企业正站在一轮关键的周期拐点：旧红利见顶，新增长缺位。

传统大单品仍撑面子？

有业内人士指出，快消行业基本上是有一个恒定规律，大单品决定底盘，新品决定未来。比如娃哈哈的营养快线、AD钙，东鹏饮料的东鹏特饮以及元气森林的外星人品类等，都曾作为大单品为各自企业贡献不菲的商业价值。

回过头来看，这番道理放到康师傅与统一身上，在2026年的财报里也有体现，尤其是就其饮品业务而言，看似品类繁多、全线布局，真正扛住营收、稳住增长面子，依旧是几款长青老品。

根据康师傅2026年半年报官方数据，报告显示，2026年上半年康师傅控股实现整体营收约405.45亿元，同比增长1.1%；公司股东应占溢利24.33亿元，同比增长7.1%；经调整后公司股东应占溢利24.33亿元，同比增长15.2%。毛利率达35.8%，较去年同期提升1.3个百分点。

值得注意的是，上半年饮品业务营收265.41亿元，同比增长0.7%，占集团总收益65.5%，是绝对核心支柱。

不过，拆解细分品类不难发现，饮品板块内部结构极度分化：果汁、包装水、碳酸饮料全部承压下滑，只有茶饮料实现正向增长。期内茶饮料营收116.4亿元，同比增长9.1%，撑起了整个饮品业务的增长脸面。

然而，茶饮料的韧性，不少来自冰红茶。

零售研究机构马上赢发布的2026上半年行业监测数据显示，冰红茶稳居即饮茶第一大品类，整体市占30.3%；其中康师傅冰红茶单品市占率高达62.6%，同比提升近5个百分点。

作为康师傅体量最大、消费心智最强的国民单品，冰红茶的商业价值明显，此前冰红茶涨价同样成为康师傅业绩修复的重要增量。但承压同样清晰：除即饮茶赛道外，其余品类在贡献增量层面尚有限。

况且，当前茶饮市场竞争日趋激烈，农夫山泉茶饮料系列（东方树叶、茶π）、统一绿茶等竞品持续发力，康师傅能否在“冰红茶”大单品之外持续培育第二增长曲线，仍是一大考验。

至于统一的境遇，其饮品业务也有类似特征。

据财报，上半年统一收益173.21亿元，同比增长1.4%；归母净利润14.02亿元，同比增长9.0%。其中，统一企业中收入62.1%的饮品业务收益107.51亿元，同比降低0.3%，是2021年以来中报首次微降。

公开资料显示，其饮品覆盖茶、果汁、奶茶、咖啡、饮用水等多条赛道的统一，在2026年上半年近乎全线遇冷，支柱品类茶饮料上半年营收48.89亿元，同比下滑3.5%，占到饮品整体收入近半数；果汁业务营收17.21亿元，同比下滑5.5%。不过奶茶业务逆势上行。

期内统一奶茶板块收入36.45亿元，同比增长7.3%，是饮品业务唯一的增长支点。而这微弱的增长，又离不开阿萨姆奶茶支撑。据行业历史调研数据，阿萨姆2009年进入内地市场，2010年销售额突破4亿元，2013年迅速攀升至23亿元，短短数年站稳即饮奶茶龙头位置。

入市十多年，阿萨姆始终是统一生命周期最长之一、营收贡献最稳之一的大单品。尴尬的是，十七年迭代，统一始终不易孵化出第二款同量级爆品。如今行业目光与企业内部期待，都落在低糖茉莉奶绿身上，企业寄望于新品延续奶茶赛道优势，打破长期单品独大的固化格局。

其实，快消行业大多是“靠老品守底盘，靠新品换未来”。超级单品能守住短期业绩体面，却挡不住行业周期迭代。也就是说，过度依赖存量爆款、新品接续乏力，是两大巨头共同的软肋，也为后续的行业竞争埋下隐忧。

新式奶茶开始稀释传统饮料

实际上，康师傅、统一并非缺乏研发能力与渠道实力，真正棘手的是，饮品赛道的竞争逻辑的改变。

饮料行业过去十多年的竞争，基本围绕瓶装饮料之间进行内卷。

但如今的市场，却到了跨赛道、跨场景的全面分流。一边是农夫山泉、元气森林、东鹏等品牌持续抢占细分货架，挤压传统饮品存量空间；另一边，遍地开花的新式茶饮，正在从消费场景与用户心智层面，持续稀释传统瓶装饮料的生存土壤。

曾经，平价、便携、即开即饮的瓶装茶、瓶装奶茶，是大众日常解渴、休闲消费的首选。而现在，现制茶饮口味更丰富、体验更鲜活、场景更多元，既契合年轻群体对新鲜、低糖、个性化的需求，又自带社交属性。

就行业视角而言，目前国内饮料行业正在收缩。国家统计局数据显示，今年6月，全国规模以上饮料产量1745万吨，同比下降3.2%；前6个月累计产量9027.3万吨，同比下降0.5%。这是近五年来国内饮料行业首次出现半年度产量同比下滑。横向对比，新式茶饮的增长却相对乐观，以至于几家新式茶饮的利润却合计在百亿元以上。

这主要是用户的消费习惯重塑。原本属于不少饮料的解渴需求，以及属于阿萨姆等奶茶的需求，确实有不少转移至线下茶饮门店与外卖渠道。就行业竞争而言，传统瓶装饮料产业的优势，是规模化、标准化、高渗透；短板，是产品老化、创新滞后、用户审美疲劳。