【每日观点】

今日沪深三大指数涨跌互现，两市成交较昨日小幅放量至近2.42万亿。昨日公布国内投资消费相关数据显示，1-7月固定资产投资累计同比下降6.7%，降幅较上半年扩大；7月社会消费品零售总额同比仅增长0.6%，低于市场预期。数据偏弱有极端天气等短期因素扰动，但也表明经济内生增长动能仍需巩固。外部环境更趋复杂，中东局势持续扰动，霍尔木兹海峡航运受阻推动国际油价中枢上移，能源成本上行或对部分中下游行业盈利预期形成阶段性扰动。日本央行9月加息预期升温，可能对全球流动性预期产生边际影响；而美国近期通胀与就业数据有所回落，美联储加息紧迫性有所降低。综合来看，短期市场或延续震荡格局。结构上，政策发力确定性较强的财政投资方向、受益于新动能加速的科技成长领域，以及现金流有望改善的行业，或值得关注；同时需留意地缘风险与外部流动性变化带来的阶段性波动，均衡配置、关注中长期基本面改善与政策落地的协同效果。

【消息面】

8月17日，国家统计局公布数据显示，7月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额增长0.6%，服务业生产指数增长4.3%。1-7月份，全国固定资产投资同比下降6.7%，其中，房地产开发投资下降19.2%，高技术产业投资增长5%。

简评：7月经济数据呈现“总体平稳、结构向优”特征。高技术制造业增加值同比增长16.9%、高技术产业投资增长5%，与新质生产力培育方向高度契合。当前政策重心正在从“稳总量”转向“优结构”——高技术制造业的持续高增表明经济转型升级的动能正在积蓄。但7月主要指标当月增速有所回落，国内供强需弱矛盾仍较突出，后续财政与货币政策有望进一步协同发力，为经济持续向好提供支撑。

8月17日，国家统计局发布7月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70城中新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市有23个，比上月增加2个。一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月上涨0.1%转为持平，二手住宅销售价格环比上涨0.2%，连续5个月环比上涨。同比方面，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点；二手住宅销售价格同比下降3.7%，降幅比上月收窄1.2个百分点。

简评：一线城市新房价格环比止涨转平，二手房价格连续5个月环比上涨，同比降幅持续收窄，显示核心城市房地产市场正从“筑底”向“企稳”过渡。但二三线城市环比仍在下降，结构性分化特征明显，行业全面复苏仍需时间。对A股而言，一线城市房价信号的边际改善有助于修复房地产开发、建材、家居等地产链板块的估值预期，但二三线城市的持续调整提示行业整体拐点仍需等待。

当地时间8月17日，美国和伊朗谅解备忘录所设定的60天谈判窗口期期满。由于在霍尔木兹海峡等问题上存在严重分歧，谈判未能取得实质性进展。当日，美国总统特朗普在白宫表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。特朗普称伊朗想要达成协议，但“不会达成我认为必要的那种协议”。伊朗方面则称已为美国全面履行备忘录设定了数周的最后期限。

简评：美伊60天谈判窗口期满且未获延长，标志着双方通过外交途径解决霍尔木兹海峡争端的第一阶段尝试未能取得突破。特朗普“不着急”的表态与伊朗“数周最后期限”的设定形成鲜明对照，双方均不愿在核心诉求上让步，地缘紧张局势短期或难以缓解，冲突升级风险仍存，能源成本上行或对部分中下游行业盈利预期形成阶段性扰动。

【市场复盘】

8月18日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3990.30点，上涨0.19%；深证成指报14622.50点，下跌0.56%；创业板指报3705.56点，下跌0.92%；科创100报2030.65点，上涨0.97%。申万一级行业中，农林牧渔、石油石化、煤炭涨幅靠前，分别上涨3.63%、1.92%、1.22%；综合、传媒、通信跌幅靠前，分别下跌1.63%、1.43%、1.38%。2121只个股上涨，3292只个股下跌。

【资金追踪】

市场成交额为24199.18亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报26924.74亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：Wind，截至2026年8月18日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。